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王人是立异药指数，A股和港股有何不同？
发布日期：2025-08-18 13:43 点击次数：160
本年以来，立异药板块热度抓续攀升，恒生港股通立异药指数、中证立异药产业指数等港股及A股市集的立异药联系指数纷繁走强。
王人是立异药联系的指数，恒生港股通立异药指数和聚焦A股市集的中证立异药产业指数有什么区别？
编制法例有何不同？
先从选样范畴来看，中证立异药产业指数聚焦A股立异药研发公司，从A股主营业务触及立异药研发的上市公司股票中，录取不逾越50只最具代表性的股票行动样本；恒生港股通立异药指数则聚焦港股通立异药公司，反应可经港股通买卖，业务与立异药商量、缔造及坐褥联系的香港股票的进展。
此外，在具体的立异药业务范畴条目、选样规律、成份股数目等方面，两只指数也有所不同。正如下表所示，恒生港股通立异药指数在8月11日校正奏效的编制决策中，明确剔除了医药外包公司(即CXO)，况且会按照上市公司与立异药业务的联系性分数进行选样；而中证立异药产业指数不剔除医药外包公司，会在适宜选样条目的股票里选市值最大的50只行动样本。
那么，什么是医药外包公司？在立异药产业链中，不同类型的公司基于本身资源天禀和才能积蓄，会采取各异化的价值赢得旅途。举例，生物科技类公司时常专注于前沿技艺和冲破性立异，在研发才能饰演要道脚色；医药外包公司则主要提供药物发现、贸易化坐褥等外包工作，其中枢价值在于专科化单干带来的效果升迁、限制效应导致的资本缩小以及教授积蓄变成的质地保险。
行业散播有何不同？
由于恒生港股通立异药指数明确剔除了医药外包公司，因此该指数和中证立异药产业指数在行业散播方面也存在显着各异。
按照申万三级行业分类，中证立异药产业指数的前三大权重行业分裂为化学制剂、医疗研发外包和其他生物成品，分裂占比46.6%、21.3%和15.2%；而恒生港股通立异药指数则主要侧重于化学制剂和其他生物成品，分裂占比48.9%、41.1%。
其中，化学制剂属于“化学药”，主要通过化学合成的面貌坐褥，多为小分子药物，技艺壁垒相对较低；其他生物成品则属于“生物药”，辉煌资本主要借助生物技艺，多为大分子药物，相关于化学药，生物药的研发周期更久、技艺壁垒更高；医疗研发外包即前文所说的“医药外包”。
绵薄作念个转头，这两只指数的化学药占比绝顶，生物药在恒生港股通立异药指数中的比重更高，中证立异药产业指数障翳了医药外包这一细分行业、而恒生港股通立异药指数则明确剔除了这一类。
成份股有何不同？
再从成份股鸠合度看，恒生港股通立异药指数的鸠合度更高，前十大权重股共计占比约为75%；中证立异药产业指数的成份股更分散，前十大成份股共计占比不到50%。
具体来看，中证立异药产业指数中，药明康德为第一大成份股，主要提供医药外包工作，权重超13%；其次为恒瑞医药，权重超10%；其余成份股权重均在5%以下。
而恒生港股通立异药指数中，石药集团、中国生物制药权重均超10%，此外还汇注了更多生物科技公司，如康方生物、信达生物等，权重也王人在10%傍边。
从成份股市值来看，恒生港股通立异药指数既有百济神州、翰森制药等千亿市值以上的龙头企业，也有百亿市值以下的中小药企；而中证立异药产业指数中，除了恒瑞医药、药明康德等全球熟知的巨头除外，其余成份股市值也王人在百亿以上。
详细来看，恒生港股通立异药指数和中证立异药产业指数王人聚焦立异药产业，但两者在编制决策、行业散播及成份股等方面王人有所各异。投资者不错字据本身的投资观念、投资期限、投资教授、金钱景色等身分充分议论本身的风险承受才能，在了解指数基本特征、估值水平的基础上严慎作念出投资决策。
当今，市集上有恒生立异药ETF(159316)、立异药ETF易方达(516080)等家具分裂追踪这两只指数。
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