其中24Q2结束贸易收入10.8亿元

发布日期：2024-09-03 08:52    点击次数：69

个股期权 （以下本色从西南证券《2024年半年报点评：Q2淡季转念渠谈库存，回购+高管增抓显信心》研报附件原文摘记）洽洽食物(002557)投资重隐痛件：公司发布2024年半年报，上半年结束贸易收入29亿元，同比增长7.9%；结束归母净利润3.4亿元，同比增长25.9%。其中24Q2结束贸易收入10.8亿元，同比下滑20.2%；结束归母净利润1亿元，同比增长7.6%。Q2淡季承压，转念渠谈库存。1、分品类看，2024H1葵花子、坚果、其他家具离别结束收入18.6亿元（+3%）、6.6亿元（+23.9%）、3.5亿元（+10.4%）。Q2淡季公司消化渠谈库存，收入端融会较平时。打手瓜子、茶衣瓜子等新品广受糜费者爱重；高端瓜子葵珍通过拓展高端会员店及宏构超市等渠谈结束收入抓续增长。2、分区域看，2024H1东方、南边、朔方、电商、国外离别结束收入8.7亿元（+21.9%）、8.6亿元（-0.7%）、5.3亿元（+3.3%）、3.6亿元（+11.6%）、2.5亿元（+4.5%）。公司领有寰宇性销售集合，同期国外售售集合徐徐成长，抓续深耕东南亚市集。本钱红利开释，盈利才调提拔。1、2024H1毛利率28.4%，同比提拔3.9pp，主要由于原材料价钱下落。2、用度率方面，上半年销售用度率11.5%，同比增多1.9pp，主要由于告白促销费增多。处理用度率5.2%，辉煌资本同比下落0.2pp。研发用度率1.1%，基本抓平。财务用度率-2%，同比下落0.9pp，主要受利息收入和汇兑损益影响。3、2024H1净利率11.6%，同比提拔1.7pp。回购+高管增抓，永远发展能源实足。1、公司拟在2024年6月起的一年内回购股份，总金额为0.5-1亿元，回购价钱不杰出50.7元，将用于后期执行股权激励规画或职工抓股规画。公司已通顺多年实行职工抓股或股权激励规画，且激励界限较广，有助于充分引发职工能源、完善公司激励轨制，利于公司永远健康发展。2、公司副董事长兼副总司理陈奇女士拟在2024年7月起增抓公司股份，金额为3000-5000万元，彰显对畴前发展的信心。盈利预测与投资冷落。瞻望2024-2026年归母净利润离别为9.5亿元、11.2亿元、12.8亿元，EPS离别为1.87元、2.22元、2.53元，对应动态PE离别为13倍、11倍、10倍，保管“买入”评级。风险教导：渠谈拓展或不足预期；原材料价钱或大幅波动；食物安全风险。

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